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[张宗新] 证券市场内幕操纵与监管控制
[ 浏览点击:32 ] [ 发布时间:2015-05-26 ] 字体:[ ] [ 返回 ]

著作名称:证券市场内幕操纵与监管控制

作者:张宗新

作者单位:复旦大学金融研究院副教授

出版单位:中国金融出版社

出版时间:2007-10-1

书号:9787504943231

所属领域:国际货币金融法

内容简介:自从股票市场创立初始,证券市场操纵就成为十分严重而一直未能解决的问题。无论在西方成熟市场还是新兴证券市场上,内幕交易和市场操纵都一直作为“公开的秘密”存在。内幕操纵不仅严重损害了中小投资者权益,破坏了市场的正常游戏规则,而且加剧了股价的异常波动,因而实施反操纵监管成为世界各国证券监管部门的重要职责。尽管监管部门一直致力于对内幕操纵行为的监管与防范,但是内幕操纵行为仍时有发生,其重要原因在于内幕操纵行为的复杂性、难以甄别性,以及反操纵司法程序的难以执行性。证券监管部门与市场操纵者之间的博弈从未停止过。1929年股市大崩盘后,美国参议院货币政策委员会就对证券市场运作进行深入调查,力图寻查股市崩盘的市场操纵证据,从而正式将市场操纵纳入证券监管的法律框架,并由此诞生了1933年《证券法》、1934年《证券交易法》等多部重要法律。虽然西方市场证券监管法律法规一直在不断完善,但仍不能杜绝内幕交易和市场操纵行为的发生,尤其是近年爆出的“安然丑闻”、“世通事件”,充分暴露了西方证券监管制度和体制的漏洞。

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